ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından alınan faiz kararları, küresel finans piyasalarını ve dolayısıyla BIST (Borsa İstanbul) gibi gelişmekte olan ülke borsalarını yakından etkilemektedir. Bu etkileşim, karmaşık bir yapıya sahip olsa da temel olarak aşağıdaki mekanizmalar üzerinden gerçekleşir:

1. Dolar Kuru ve Sermaye Akışları:

• Doların Değeri: Fed faizlerini artırdığında doların cazibesi artar. Yatırımcılar, daha yüksek getiri elde etmek için dolar varlıklarına yönelirler. Bu durum, Türk Lirası gibi diğer para birimlerine karşı doların değer kazanmasına ve dolayısıyla ithalatın pahalılaşmasına neden olur.
• Sermaye Akışları: Yüksek faiz oranları, yabancı yatırımcıları Türkiye gibi gelişmekte olan ülke piyasalarından sermayelerini çekmeye teşvik eder. Bu durum, BIST’te satış baskısına ve endeksin düşmesine neden olur.

2. Risk Algısı ve Yatırımcı Sentimanları:

• Küresel Risk İştahı: Fed’in faiz kararları, küresel risk algısını etkiler. Faiz artırımları genellikle risk iştahını azaltır ve yatırımcıları daha güvenli limanlara yöneltir. Bu durum, BIST gibi riskli olarak algılanan piyasalarda satışlara neden olur.
• Yatırımcı Beklentileri: Yatırımcılar, Fed’in faiz kararlarını gelecekteki ekonomik büyüme ve enflasyon beklentilerine göre değerlendirirler. Eğer Fed’in kararları, beklenenden daha sıkı bir para politikasına işaret ederse, bu durum BIST’te daha fazla satışa neden olabilir.

3. Şirket Karlılıkları ve Büyüme Beklentileri:

• Finansman Maliyetleri: Yüksek faiz oranları, şirketlerin borçlanma maliyetlerini artırır ve karlılıklarını düşürebilir. Bu durum, şirketlerin hisse senedi fiyatlarını olumsuz etkiler.
• Ekonomik Büyüme: Fed’in faiz kararları, küresel ve yerel ekonomik büyümeyi etkileyebilir. Eğer faiz artırımları ekonomik büyümeyi yavaşlatırsa, şirketlerin karlılık ve büyüme beklentileri de düşebilir.

4. Enflasyon ve Para Politikası:

• Enflasyon Mücadelesi: Fed, faiz artırımlarıyla enflasyonu kontrol altına almaya çalışır. Yüksek enflasyon, Türk Lirası’nın değer kaybetmesine ve ithalatın pahalılaşmasına neden olarak şirketlerin maliyetlerini artırır.
• Merkez Bankası Politikaları: Fed’in faiz kararları, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası gibi diğer merkez bankalarının para politikalarını da etkileyebilir. Eğer TCMB, Fed’in izlediği sıkı para politikasına uyum sağlamak zorunda kalırsa, bu durum BIST’i olumsuz etkileyebilir.

ABD faiz kararları, dolar kuru, sermaye akışları, risk algısı, şirket karlılıkları ve enflasyon gibi birçok faktör üzerinden BIST’i etkilemektedir. Bu etkileşim, genellikle karmaşık ve öngörülemez olsa da yatırımcılar, Fed’in kararlarını yakından takip ederek portföylerini daha iyi yönetebilirler.